DEAL ALERT (TRANSOCEAN+VALARIS)

Energy Advisors has issued a Deal Alert, Offshore, Two Rig Ghosts Become a Rate Reaper, analyzing  Transocean's all-stock $5.8 billion buy of Valaris.

The deal creates the largest offshore drilling company with 73 premier offshore rigs (33 Drillships, 9 Semi-Subs and 31 Jackups), $10 billion of backlog and timed to take advantage of a multi-year upcycle in offshore drilling.

Deal terms exchange 15.235 shares of RIG for each VAL share. Pro forma ownership will be ~53% RIG and ~47% VAL.

Contents and Insights:

------ Deal Stats: $5.8B in RIG stock brings VAL's 13 Drillships, 2 Semi-Subs and 31 Jackups and $4.9B backlog.

------ ProForma: 33 Drillships, 9 Semi-Subs and 31 Jackups and $10.0B backlog.

------ Synergies: $200MM by 2028 by consolidating operations and shorebase support, supply chain savings, overlapping G&A and best practices. Equals PV15+% of proforma market cap.

------ Market Signal: Timed to profit from multi-year offshore drilling upcycle that sees 156% increase in number of deepwater projects being sanctioned from 2025 to 2027, mostly greenfield.

Here some quick quotes from our report along w/ three slides.

Quick Quotes:

------- Offshore, Two Rigs Ghosts Become a "Rate Reaper". "Offshore drillers follow a different script, one where Apocalypse Now aptly decribes recent reality."

--------Remember?. "Half the stock tickers you remember are now just logos on vintage desk lucites."

------- Survival of the Fittest: "Transocean brings the brand name, ultra-deepwater cred and the long term contracts that survived the last decade. Valaris brings fleet bulk, a cleaner post BK balance sheet and the corporate ghosts of ENSCO and Rowan."

------- Crucial: "If shale consolidation is about becoming investable, offshore consolidation is about becoming unavoidable!"

Below are some excerpts from the Deal Alert

Energy Advisors Group is working hard to expand our thought leadership leveraging our decades of industry expertise. We look forward to providing additional market insight for our clients through Market Monitor, Regional Perspectives, Deal Alerts and Quarterly M&A Outlook. 

Our firm has been serving the needs of buyers, sellers and capital providers for over thirty-five years. We stand ready to assist asset owners in a competitive divestment process and to help buyers find off-market strategic assets for their portfolio. Call Rich Martin at 214-744-2495 or email rmartin@energyadvisors.com for a private consultation.

TO LEARN MORE:

Blake Dornak

Vice President

Phone: 713-600-0169

– Email: bdornak@energyadvisors.com

Brian Lidsky

Director-Research & Special Projects

Phone: 713-600-0138

– Email: blidsky@energyadvisors.com

IF YOU NEED ASSISTANCE downloading the full report or creating a login into our platform, contact:

Stephanie Epps

– Email: stephanie@energyadvisors.com

This article is for informational purposes only and not intended as financial advice. Please conduct your own research before investing.